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【钢市分析】钢市“下半场”怎么走?
发表时间:2022-07-04    来源:颖兴    浏览:
  进入下半年,钢市能否在“下半场”一改上半年疲软低迷的运行态势?这是目前市场人士讨论最多的话题。今年上半年,受国内外多方因素叠加影响,钢市整体走势不及预期。随着5月份国家密集出台多项稳经济政策,给下半年钢市运行带来了强预期。以下为钢市市场人士围绕钢市在“下半场”面临的机遇和挑战进行分析和预测。

钢市或将在第三季度触底反弹
  王英广
  进入6月中旬以来,尽管国内疫情防控形势好转,但在需求萎缩、稳增长压力较大的背景下,钢市总体依然呈现出钢价下降、钢企亏损加重、钢材库存增加、供需矛盾加剧等特征。
  以螺纹钢为例,目前,螺纹钢价格已经逼近4000元/吨的关口,基本回到了2021年初的水平。在2012年6月份到2022年6月份这10年中,螺纹钢市场均价在3600元/吨左右,自2020年10月份以后基本没掉下过4000元/吨,价格重心整体上移,直到2021年5月份创下历史新高。如今看来,今年下半年,螺纹钢价格大概率将在3600元/吨~4600元/吨之间运行。不论价格是否到达底部,都难掩钢市进入低迷处境的迹象。
  今年减产行为更多由市场推动
  2021年,我国粗钢产量累计达到10.35亿吨,全年压减粗钢3000万吨。今年前5个月,我国粗钢、生铁产量分别为43502万吨、36087万吨,同比分别下降3808万吨、1903万吨,降幅分别为8.7%、5.9%。由于去年同期粗钢产量基数相对高,今年前5个月压减幅度已经超过了去年全年的压减量。但考虑到去年的减产真正是从下半年开始的,因此,今年上半年粗钢产量总体依然呈现出一定的环比增长态势,尤其是4月份、5月份较2月份、3月份增量相对明显。
  去年6月份—12月份的粗钢产量为5.6亿吨,月均产量为8000万吨。如果按照平控压减目标来计算,今年6月份—12月份的粗钢产量不超过5.95亿吨即可,平均每月不超过8500万吨。这意味着今年下半年还有一定的增量空间。
  如果按照最低5%的压减幅度来计算,今年全年要压减5150万吨,6月份—12月份要继续压减1342万吨,相对而言比较轻松。这样一来,全年就可以节省2000万吨~2500万吨的焦炭、少进口7500万吨左右的铁矿石。但从现实情况考虑,由于今年钢材需求低迷,在房地产、汽车、机械等下游行业用钢需求下滑的背景下,叠加自6月份以来钢企进入亏损状态,减产自救行为增多。因此,减产行为更多的是市场基本面推动的,而非政策主导的。
  自6月份以来,钢企减产明显增加,尤其是建筑钢材产量连续两周明显下滑。最近1周,建筑钢材产量降至287.9万吨,环比减少17.4万吨。据业内机构统计,自6月15日以来,样本企业中共有22座在检高炉,累计容积达23840立方米,影响铁水日均产量6.88万吨;共有11座在检电炉,影响粗钢日均产量2.9万吨;共有14条在检轧线,影响成材日均产量3.34万吨。
  全年需求缩量趋势难掩
  从5月份的月度数据来看,5月份生产、投资和消费增速均有所回升。其中,在强劲出口的带动下,工业生产恢复较快,但投资表现依然一般,消费亦不尽如人意。房地产虽然降幅收窄,但整体降幅依然不小。需求整体处于低迷状态,钢材库存快速增加,明显超过去年同期水平。中国钢铁工业协会统计数据显示,目前重点会员钢企钢材库存已经达到2016年以来的高位,接近2020年3月份疫情暴发初期的高库存水平。
  今年前5个月,全国房地产开发投资达52134亿元,同比下降4%,其中住宅投资达39521亿元,同比下降3%。有关机构预测,2022年房地产用钢需求将下滑约10.2%。以此推测,这将导致建筑钢材消费量同比下滑约2754万吨,其中螺纹钢消费量同比下滑约1816万吨。
  此外,今年前5个月,我国汽车产销量分别达到961.8万辆和955.5万辆,同比分别下降9.6%和12.2%;挖掘机产量累计达到134705台,同比下降30.5%;全国造船完工量达到1427.7万载重吨,同比下降15.3%;新承接船舶订单量达到1769.2万载重吨,同比下降46%。在家电市场中,冰箱、洗衣机、空调产销量保持了增长态势。
  总体来看,今年上半年,下游行业用钢需求大幅下降,随着疫情防控形势好转,下半年将有一定的回升空间。但需要注意的是,房地产行业恢复进程可能较慢,难掩全年需求缩量的趋势。
  市场在供需新平衡下育新机
  钢价此轮下跌是在欧美加息的国际大环境叠加国内钢材库存快速增加带来的供需矛盾凸显的情况下展开的。
  欧美加息加重了国际对世界主要经济体经济衰退的担忧,同时也使大宗商品价格出现明显波动,造成输入性扰动。国内方面,虽然疫情得到有效控制,但需求并没有因疫情好转而明显改善,稳经济压力仍大。自6月中下旬以后,建筑钢材日均成交量连续多天保持在15万吨以下。同时,五大钢材品种社会库存总量同比增幅超过5%。有的地区螺纹钢库存直逼今年冬储后的库存高位,折射出市场供需矛盾仍然较大。再加上当前北方高温、南方多雨,季节性因素不利于需求恢复。对钢市而言,仍需要钢企减产来推动供需平衡,使供需适应新的经济复苏节奏。
  整体来看,今年下半年钢产量将继续压减、需求有望增多。如果今年可以减产5000万吨,那么供需关系将明显改善,第二季度供大于求的局面将被扭转,钢市有望在第三季度迎来触底反弹。
钢市未来将进入“三高三低”阶段
  本报记者 李巍 通讯员 崔向阳
  今年上半年,钢市总体呈现震荡偏弱的运行态势。分时间段来看,今年前4个月,钢价呈现稳中上涨态势;“五一”假期过后,未能延续去年同期大幅上涨的态势,开始连续下跌。据业内机构统计,截至6月20日,北京地区的螺纹钢价格为4090元/吨,创下今年初以来的新低。6月24日,张宣高科龙翔发展公司大客户经理安治中在接受《中国冶金报》记者采访时表示,考虑到目前钢市呈现供强需弱态势及美联储加息等实际情况,预计钢市短期内将延续弱势运行态势。
  从库存方面来看,截至6月中旬,全国建筑钢材社会库存总量约为1460万吨,周环比增加17万吨,同比增加180万吨左右,为近4年来同期库存高点,超过2020年疫情时期的水平。
  需求方面,国家统计局数据显示,今年前5个月,全国房地产开发投资额达52134亿元,同比下降4%;全国商品房销售面积达50738万平方米,同比下降23.6%;商品房销售额达48337亿元,同比下降31.5%。在资金到位进度缓慢的态势下,房地产用钢需求与往年相比出现明显收缩。基建方面,虽然今年前5个月基建投资同比增速达6.7%,比前4个月提升0.2个百分点,但从政策发布到地方落地执行仍需要一定周期。从这一角度来看,疫情虽然在一定程度上加重了需求不足的疲软态势,但似乎并不是抑制需求释放的主要原因,其根本原因依然在于今年需求整体下滑的现实情况。
  从宏观政策来看,5月30日,全国财政支持稳住经济大盘工作视频会议在北京召开。会议提出,要加快地方政府专项债券发行使用并扩大支持范围,着力促进稳增长、稳投资。自5月份以来,全国多地出台了下调首套房贷利率及首付比例等刺激房地产市场需求的政策。这些政策在一定程度上有利于缓解房地产企业的资金压力,但从另一角度来看,密集出台的楼市政策也间接表明,房地产市场自身需求并不乐观。叠加美联储加息落地,国际大宗商品市场或将面临新的利空因素,将对国内钢市产生一定影响。
  原料方面,从铁矿石来看,一方面,目前钢企利润处于低位,钢材需求表现不佳,后期铁矿石价格缺乏上涨动力;另一方面,虽然5月份我国生铁产量创下今年初以来的新高,但考虑到今年仍有压减粗钢产量的预期,预计未来铁水需求将下滑,对铁矿石需求有减量预期。同时,随着美联储加息落地,以美元计价的铁矿石价格将承压运行,面临一定的调整压力。从焦炭来看,目前焦炭市场第二轮调涨落地,但这轮调涨的逻辑并非因钢企利润修复,而是由于钢企为维持必要的生产节奏而被动接受的调整。但随着需求进入季节性淡季,下游的低利润无法给原料带来更多的想象空间,焦炭市场的新一轮调涨仍在博弈中。从废钢来看,自5月中下旬开始,废钢采购价格持续下跌;同时,由于今年电炉开工率及产能利用率较低,不少短流程钢企采取的减产停产措施均利空废钢市场。好在,目前社会产废钢量偏低,即使价格下跌,市场也基本处于“有价无市”的状态。由此看来,原料端对成材价格的支撑难以持续。
  “综合来看,未来一段时间,钢市将处于高供给、低需求,高成本、低价格,高库存、低利润的‘三高三低’阶段,短期内钢市将呈现弱势运行态势。”安治中最后表示。
今年钢价高点有望在“金九银十”出现
  本报记者 包斯文
  转眼即将进入下半年,钢贸商们对下半年的钢市行情表示期待。6月24日,上海五波钢结构材料有限公司董事长任庆平等钢贸商在接受《中国冶金报》记者采访时表示,一系列稳经济政策的落地,有望带动下半年钢市向好运行,今年钢价高点有望在“金九银十”传统需求旺季出现。
  今年上半年“钢需”强度较弱
  回顾今年上半年,疫情是对钢市行情走势影响最大的因素。今年3月份开始,吉林、上海等地疫情快速传播,对当地生产、生活、经济发展带来较大冲击。以上海市为例,受疫情影响,上海地区下游企业施工停滞,需求释放受到严重遏制,区域钢市持续呈现疲软低迷的运行态势,整个市场跌声一片。
  国家统计局数据显示,今年前5个月,全国房屋新开工面积同比下降30.6%,商品房销售面积同比下降23.6%,房屋施工面积同比下降1.0%,房屋竣工面积同比下降15.3%,土地购置面积同比下降45.7%。总体来看,上半年我国房地产市场主要指标基本呈现下跌状态。工程机械等制造业产销状况亦不佳。中国工程机械工业协会数据显示,5月份,26家挖掘机制造企业销售各类挖掘机20624台,同比下降24.2%,其中国内市场销量为12179台,同比下降44.8%;22家装载机制造企业销售各类装载机11059台,同比下降27%,其中国内市场销量为7231台,同比下降41.8%。
  综合来看,受疫情影响,今年上半年,下游行业的钢材需求强度明显较弱。
  稳经济政策发力,下半年市场有望回暖
  自5月份以来,国家密集召开会议部署稳经济、稳投资、稳增长、稳就业政策措施。5月25日,国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议,强调要扎实推动稳经济各项政策落地见效,确保经济运行在合理区间。随即,全国各地积极贯彻落实会议精神,出台了一系列稳经济政策措施。
  进入6月份以来,各地基建投资增速加快,对螺纹钢、线材等建筑钢材的需求强度明显增强。房地产市场关键指标也有所回暖,环比数据有改善的迹象。同时,汽车、家电等下游行业快速推进复工复产,为“钢需”释放带来强力支撑。
  钢贸商们预计,进入下半年,随着国内疫情得到有效控制,下游行业产销量有望快速增长,进而带动“钢需”强度增强,预计下半年钢市行情好于上半年。
  此外,钢贸商们尤其对今年“金九银十”市场行情表示期待。他们认为,考虑到今年上半年需求被严重压制,不排除需求在“金九银十”有“井喷”的可能。有的钢贸商认为,今年钢价的高点很可能在“金九银十”出现。
  市场仍面临众多不确定性因素
  钢贸商们特别提醒市场参与者要重点关注以下影响市场行情的不确定性因素:
  一是疫情的发展态势。今年上半年,疫情对钢市运行造成严重影响。虽然目前国内疫情防控形势好转,但部分地区仍有零散性疫情发生,且外防输入压力不小,市场参与者要对疫情发展态势保持高度关注。
  二是粗钢产量压减政策对供给的影响。今年上半年,钢价下跌,钢企盈利收缩,产能释放受到影响。今年我国将继续实施粗钢产量压减政策,下半年钢企产能释放存在不确定性。
  三是我国钢材出口形势严峻。今年前5个月,我国钢材出口量同比下降16.2%。钢贸商们认为,受全球疫情发展态势依然严重、俄乌冲突持续及海外钢市进入下行周期等因素影响,下半年我国钢材出口形势严峻。
  
注:以上内容转自《中国冶金报》(2022年6月28日 07版七版),仅供参考。
 

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